Σημαντική κάμψη της οικονομικής δραστηριότητας προβλέπει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή για την ευρωπαϊκή οικονομία. Η Ελλάδα επηρεάζεται άμεσα από το ενεργειακό σοκ που προκαλεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ωστόσο η ανάπτυξη στη χώρα και την ευρωζώνη στηρίζεται από επενδύσεις και κονδύλια που εισρέουν από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Η επιβράδυνση της ανάπτυξης και οι νέες προβλέψεις
Στις εαρινές οικονομικές προβλέψεις της, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εκτιμά ότι ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης στην Ελλάδα θα επιβραδυνθεί από 2,1% το 2025 σε 1,8% το 2026 και θα διαμορφωθεί στο 1,6% το 2027. Η αναθεώρηση αυτή είναι προς τα κάτω σε σχέση με το περασμένο φθινόπωρο, όταν η εκτίμηση για το 2026 ήταν στο 2,2%. Παρά τη μετρίαση αυτή, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται με ρυθμούς σημαντικά υψηλότερους από τον μέσο όρο της Ευρωπαϊκής Ένωσης και της ευρωζώνης.
Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η ανάπτυξη για τη ζώνη του ευρώ αναθεωρείται επίσης προς τα κάτω, στο 0,9% για το 2026 και στο 1,2% για το 2027. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση συνολικά, το ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά 1,1% το 2026 και κατά 1,4% το 2027. Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η ευρωπαϊκή οικονομία, ως καθαρός εισαγωγέας ενέργειας, παραμένει εξαιρετικά ευάλωτη στις διεθνείς αναταράξεις και τις γεωπολιτικές συγκρούσεις.
Η ενεργειακή κρίση ως τροχοπέδη για την κατανάλωση
Η κύρια αιτία για την επιβράδυνση της δραστηριότητας στην Ελλάδα εντοπίζεται στο νέο κύμα ανόδου των τιμών της ενέργειας, το οποίο συμπιέζει το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και περιορίζει την ιδιωτική κατανάλωση. Ο πληθωρισμός στη χώρα αναμένεται να αυξηθεί στο 3,7% το 2026, σημειώνοντας σημαντική άνοδο από το 2,9% του 2025, προτού υποχωρήσει εκ νέου στο 2,4% το 2027.
Ακόμη και με την υποχώρηση του γενικού δείκτη, ο δομικός πληθωρισμός (εξαιρουμένων των τιμών της ενέργειας και των τροφίμων) εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί σε υψηλά επίπεδα, καθώς οι αυξημένες τιμές των καυσίμων μετακυλίονται σταδιακά σε άλλα αγαθά και υπηρεσίες. Παρόμοιες πληθωριστικές πιέσεις καταγράφονται σε όλη την ευρωζώνη, με τον πληθωρισμό να προβλέπεται στο 3% για το 2026 και στο 2,3% για το 2027.
Επενδυτική στήριξη από ευρωπαϊκά κονδύλια και δημοσιονομικά πλεονάσματα
Παρά τις δυσκολίες, η επενδυτική δραστηριότητα στην Ελλάδα προβλέπεται να παραμείνει ισχυρή, υποστηριζόμενη από την υψηλή εισροή πόρων του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF). Τα κονδύλια αυτά, σε συνδυασμό με το επεκτατικό δημοσιονομικό πακέτο μέτρων που ανακοινώθηκε το 2025 (το οποίο περιλαμβάνει αυξήσεις μισθών στο δημόσιο και ελαφρύνσεις στον φόρο εισοδήματος), αναμένεται να μετριάσουν τις απώλειες των νοικοκυριών. Ωστόσο, μετά τη λήξη του προγράμματος RRF το 2027, οι επενδύσεις αναμένεται να επιβραδυνθούν, οδηγώντας σε περαιτέρω μετρίαση της ανάπτυξης.
Στον δημοσιονομικό τομέα, η χώρα αναμένεται να διατηρήσει μια ευνοϊκή εικόνα με βιώσιμα πρωτογενή πλεονάσματα έως το 2027. Η διατήρηση των πλεονασμάτων αυτών, σε συνδυασμό με την ονομαστική αύξηση του ΑΕΠ, θα συνεχίσει να οδηγεί σε σταθερή αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, το οποίο εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει κοντά στο 134% του ΑΕΠ έως το τέλος του 2027. Παρόλα αυτά, οι καθοδικοί κίνδυνοι παραμένουν, καθώς μια ενδεχόμενη παρατεταμένη ενεργειακή κρίση θα μπορούσε να πλήξει καίριους κλάδους της οικονομίας, όπως οι υπηρεσίες και ο τουρισμός.
